2004年年初，国务院出台《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，是为“国九条”，开启了资本市场股权分置改革的大门。约10年之后，2013年年底，国务院又出台了《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》(下称《意见》)，即所谓“新国九条”，中小投资者保护被提到前所未有的高度。
   “监管层正在试图改变‘融资者强、投资者弱’的失衡格局，监管理念和监管政策也在由发挥证券市场的融资功能转为保护投资者。”北京盈科律师事务所证券律师臧小丽对《第一财经日报》称，因为监管者发现，保护不好投资者，证券市场的融资功能就不能正常发挥作用。